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外源融资的方式

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  外源融资方式包括:银行贷款、发行股票、企业债券等,此外,企业之间的商业信用、融资租赁在一定意义上说也属于外源融资的范围。总体来说外源融资的方式就主要归为两类:直接融资和间接融资两种。
  
   直接融资将成为企业获取所需要的长期资金的一种主要方式,主要因为:随着国家宏观调控作用的不断弱化和困难的财政状况,国有和民营企业的资金需求很难得 到满足;由于银行对信贷资金缺乏有效的约束手段,加之巴塞尔公约的实施使银行不良债务急剧增加,银行自由资金比率太低,这预示着我国经济生活中潜伏着可能 的信用危机和通货膨胀的危机;企业本身高负债,留利甚微,自注资金的能力较弱。
  
  由于直接融资,特别是股票融资无须还本付息投资者承担着较大的风险,必然要求较高的收益率,就要求企业必须有良好的经营业绩和发展前景。
  
  间接融资是中小企业融资的主要方式。在间接融资方式中,值得注意的是随之近几年来大量的企业兼并、重组,从而导致我们可以利用杠杆收购融资方式。
  
  杠杆收购融资是以企业兼并为活动背景的,是指某一企业拟收购其他企业进行结构调整和资产重组时,以被收购企业资产和将来的收益能力做抵押,从银行筹集部分资金用于收购行为的一种财务管理活动。
  
  在一般情况下,借入资金占收购资金总额的70%~80% ,其余部分为自有资金,通过财务杠杆效应便可成功的收购企业或其部分股权。通过杠杆收购方式重新组建后的公司总负债率为85%以上,且负债中主要成分为银行的借贷资金。
  
  在当前市场经济条件下企业日益朝着集约化、大型化的方向发展,生产的规模性已成为企业在激烈的竞争中立于不败之地的重要条件之一。对企业而言,采用杠杆收购这种先进的融资策略,不仅能迅速的筹措到资金,而且收购一家企业要比新建一家企业来得快,而且效率也高。
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