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管理期货基金市场管理费黑洞十年吃掉投资者89%盈利

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官兵/漫画

在3370亿美元的管理期货市场上,投资者希望能够从中获利,来弥补在股市低迷带来的损失,然而,事实上,他们在期货市场上绝大部分的利润被佣金支付所侵蚀。

2008年金融危机爆发后,美国标普500指数一度暴跌41%,摩根士丹利为其客户提供了一个减亏的可能途径。

在计划书中,摩根士丹利要求客户将资金投入了一个小众投资领域―管理期货市场。摩根士丹利称,管理期货在传统市场遭受损失时能为投资者提供潜在的获利途径。摩根士丹利向投资者展示:在过去的23年里,投资者将其资产的10%投向管理期货所获得的收益,高于那些只限于股票和债券市场投资的投资者。

于是大量投资者跳进了这个市场。数据显示,截至2012年底,有超过3万名投资者将7.97亿美元资金投向了摩根士丹利旗下的管理期货基金―摩根士丹利美邦光谱技术公司(该基金1994年成立)。

投资者一无所获

然而,长期持有该基金达10年的投资者居然颗粒无收。因为这些利润被高达4.987亿美元的佣金、基金管理费等各种费用所侵蚀了。

扣除这些费用后,投资者在10年里居然还损失830万美元。如果摩根士丹利的投资者将资金投向费用低廉的指数型共同基金,比如先锋集团旗下的标普500指数基金,他们还能在同期累计获利96%。

支持投资者参与管理期货基金的强大理由,最后证明对投资者来说是可笑的。

在管理期货市场上,费用吞食盈利的情况是普遍的。根据美国证券交易委员会(SEC)数据,在2003年1月1日至2012年12月31日期间,63只管理期货基金共盈利115.1亿美元,其中89%用于支付佣金及各种管理费用。

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