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票据理财到底是什么?

发布时间:  来源:未知
     票据理财因打着“高收益、零风险”旗号而异军突起。不过业内人士提醒,尽管票据理财仍旧有风险,其高收益很难持久。

        收益能达近10%,动不动就遭秒抢   
  
  连续降息后大部分理财产品和“宝宝”们收益明显下滑,P2P产品也因风险大而饱受诟病。因此,少数投资者开始青睐另类低门槛理财品种——票据理财,其因打着“高收益、零风险”旗号而异军突起。该类产品1元起投,年化收益率动辄6%—7%,又有银行承兑汇票作为抵押,基本完胜“宝宝军团”。有苏宁、京东、阿里、新浪为首的互联网巨擘参与,也有一大批理财网站涉足这一领域。不过业内人士提醒,尽管票据理财多以银行信用支持,但并不表示没有风险,其高收益多为产品收益加平台补贴构成,很难持久。
  
  低门槛、低风险,却有高收益
  
  继“宝宝”们大热之后,现在互联网理财市场正刮“票据”风。大部分的票据理财平台都主要是个人对企业的借贷模式,这些企业会以其持有的银行承兑汇票作为质押担保,然后由互联网平台发布,最后向个人投资者融资,票据到期之后,以银行兑付的资金作为还款来源,归还投资者本息。因为最终资金是从银行处获得,在票据为真的情况下,除非银行倒闭,否则很难出现逾期或坏账情况。
  
  目前,互联网票据产品的期限往往都比较短,投资期限基本都在半年以下,从已推出的票据理财产品来看,投资起点一般在千元左右,最低的只要1元,绝大多数票据理财产品以开出票据的银行风险兜底,年化收益率在5.5%到10%之间,有些甚至高出10%。 “低门槛”、“高收益”、“低风险、银行承诺兑付”都是互联网票据理财平台一致喊出的口号。
  
  此前,阿里、淘宝、新浪都推出过年化收益率高达8%甚至近10%的票据理财产品,销售火爆。据媒体报道,苏宁云商上线的票据理财产品有12款,对外发行总额近100万元,上线仅1分钟就被秒抢。
  
  目前票据理财产品的特点,总的来说就是起点低、收益高、风险低、期限短,恰好迎合了投资者的需求,颇受资金量大且对资产流动性要求较高的投资者欢迎。
  
  多方逐鹿,三大派系分割市场
  
  “票据理财平台主要分三类:一类是以阿里招财宝、京东小银票为代表的互联网平台;第二类是银行系平台,如平安银行小票通、民生易贷(e票通);第三类是专业票据理财平台,如金银猫、票据宝、投储在线等。”银率网分析师殷燕敏说。
  
  事实上,最早让票据理财火起来的是阿里金融推出的“招财宝”平台,这一平台销售基金、保险等产品,其中也包括了“票据贷”这样的理财品,激起了不少投资者对这类产品的热情。就互联网平台而言,它们自身并不开展票据业务,也没有资源优势,然而由于其背靠大型互联网公司,有着良好的流量优势,通过与票据中介合作,作为一个销售通道,年化收益一般在6%-7%之间。
  
  银行系优势则是专业程度高,信用好,其给出的年化收益基本在4%-6%之间,基本上就是银行贴现利率。
  
  专业平台一般都是在线下长期从事票据业务,积累了丰富的资源,然后转战互联网。这些平台给出的年化收益在7%-9%之间。此外,一些P2P网贷平台也有推出相关产品。
  
  实战攻略
  
  看收益
  
  票据贴现的年化收益率一般在6%左右,如果年化收益率在10%以上,投资者要警惕了。银行承诺兑付的只是正常的票据贴现,10%以上的收益银行肯定无法兑付。
  
  看平台
  
  目前互联网平台无准入门槛,有些平台可能会将银行承兑汇票作为幌子来集资。建议优选一些信誉较高、实力较强公司的票据理财产品,风控可能会做得更好些。最好不要选择一些没有资质的平台,如果没有第三方支付,就不予考虑。
  
  看产品
  
  投资者在投资票据理财时,一定要了解到产品的实质,比如承兑银行是谁、融资用途是什么,并查阅相关企业的资质,千万不要盲目地追求高收益,考虑到验证真伪的能力和兑付的能力,投资者在选择票据理财平台时,可以多选择银行承兑的产品。
  
  看瑕疵
  
  一旦发现纸质票据上出现瑕疵,银行都不予兑付的。要注意汇票的票面信息,如果汇票表面有涂改,或P过,也要小心了。投资者拿到票据,应先检查票据完整性,以及票据上内容的正确性。
  
  看日期
  
  投资者应该关注的是购买日和起息日的间隔。一些票据是隔天计息,也有一些产品是设定了一个固定的起息日。购买日和起息日之间的时间段无收益或只享有活期利率,就会使得投资者获得的实际利率比预期收益率低。
  
  疑问
  
  1 逆袭“宝宝”还是难成为主流?
  
  数据显示,仅在2013年,中国金融机构累计贴现票据规模约45.7万亿元,其中,500万元面额以下的小额票据约20%,而银行消化还不足一半,整体在民间信贷市场中流转的小额票据规模超过4万亿元。如若这逾4万亿元的庞大票据市场通过互联网平台消化掉,其所蕴藏的财富体量真可谓大有钱途。那么,票据类定期产品是否会成为互联网理财的新趋势?
  
  专家认为,由于流动性宽松,“宝宝”军团里的资金会因收益率过低而进一步分流出来。基于不少投资者风险偏好偏低,不会接触P2P网贷,同时对银行有根深蒂固的信任,而绝大多数票据理财的信用风险还是在银行一方。只要能够在货币基金、银行理财与P2P网贷之间明确差异化定位,票据理财完全可能借风前行。
  
  不过,有声音认为,现在互联网平台出售的票据理财产品收益高,一方面是因为企业融资需求急切,希望尽快获得资金,因而愿意付出相对较高成本;另一方面,也可能是平台为了促销吸引人气,自己掏腰包补贴。随着类似票据理财产品的加快推出,这种高收益率难以持续,未来收益率将逐步回归正常水平。
  
  华泰证券分析师王乐乐认为,市场对财富管理需求很强烈,且投资者爱追求高收益,短期会促使一波票据类理财产品的发展,但监管层的态度更为重要,还有待于看这类产品能否很好规避监管。
  
  殷燕敏表示,票据融资市场的规模有限,信息不透明、规范性有待加强,可能很难成为一种主流的理财产品广泛推广。
  
  2 唯一的风险就是银行倒闭?
  
  尽管部分票据理财打出“唯一风险是银行倒闭”的宣传语来营销,但其背后隐藏的风险还是有不少质疑。
  
  尽管有银行承兑汇票作为抵押,但并不表示完全没风险。首先,票据理财是单个融资方以票据作为质押担保,通过网络平台向公众(即法律上所谓的不特定对象)集资,并承诺到期给予相应回报。但目前法律上对这种融资方式是否可行并未完全明朗。
  
  其次,虚假票据、克隆票、延迟支付均为这种投资方式带来了不可控因素,因此高收益率绝对难以持续。“目前而言,基于票据融资市场衍生出的票据理财产品属于新产品,模式机制尚未成熟,加之信息不透明,尚没有明确的规章制度和风控体系,其中或许隐藏着诸多风险。”据票据中介人士介绍, 实际上票据理财的主要风险还在于延迟兑付的违约风险。整个票据市场目前的到期违约率平均为0.2%-0.45%,但如果承兑行集中在城商行、农商行、农信社等机构,到期兑付风险会高于平均水平。
  
  此外,要特别谨慎投资平台的信用风险。现在很多平台都打着超高收益率的旗号,到处吸引投资者,一旦票据发行平台的资金周转出现问题,则投资人的本金极有可能血本无归,更别提收益了。因此建议大家,如果要购买票据理财产品,最好选择大银行承兑的票据,并选择信誉高的平台投资。当遇到收益率高于正常水平20%的产品,一定多审核几次。
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