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欧元兑美元6周下跌8% 央行欲推出进一步刺激措施

发布时间:  来源:未知
  12月3日讯——若周四欧洲央行公布新一轮刺激计划,那么广大投资者不会对其声明感到惊讶。过去6周,欧元兑美元已下跌8%,欧元交易商有足够时间应付行情,他们不在意央行推出新的宽松政策。不事实上,许多分析师认为欧元兑美元正趋向跌向平价水平,而事实上欧元进一步走低也已经是各界的共识。
  
  目前,欧元已处于极度超卖状态,但在距离欧洲央行发布新版政策措施时,其行动前景还有巨大的不确定性。之前,央行行长德拉基曾誓言,欧洲央行会“该做什么做什么”,“尽可能快速地把通胀恢复到2%”,他渴望尽快扭转经济放缓的局面,可能意味着他会推出更多激进政策。但是欧洲央行内部一些持反对意见的委员,则仍会对其造成牵制。
  
  欧洲央行5大最引人关注的选项包括:
  
  1. 削减存款利率0.1%或0.2%
  
  2. 延长量化宽松时间到2016年9月
  
  3. 立即实施债券购买计划
  
  4. 拓宽资产购买品种
  
  5. 引入双层存款体系
  
  投资者不可能会完全无视欧央行可能推出的激进政策。因此,德拉基及其同僚可能选择一种或几种措施组合,而他们的措施越多,欧元兑美元走势就会更弱。延长量化宽松时限几乎是肯定的,因为这一做法相对温和。同理还有立即购买债券,这个之前就做过,现在完全可能再次尝试。降低存款利率自然就会拓宽可购买债券范围,收益率调整也会加快。拓宽资产购买品种,包含次级债和不良贷款,则是最受争议的做法。
  
  除此之外,欧央行未来若持续偏好宽松政策,推出进一步刺激措施,那么欧元兑美元再跌个200-300点也不让人奇怪。若欧央行本次实施宽松政策后保持观望,那么欧元下跌100-200点之后可能很快会找到支撑。
  
  人们很难阻止欧央行推出激进政策。按照欧央行的说法,面临低通胀、大宗商品价格下跌、巴黎恐怖袭击给地区经济带来的风险等等因素,欧央行必须大胆采取行动。但一些投资者惊讶地发现,德国和欧元经济自10月份会议来已有大幅改善。失业率下降、消费价格上涨、制造业和服务业活动加速。换而言之,欧央行12月份的忧心程度不及10月份。毫无疑问,法国经济因为巴黎恐怖袭击受到拖累,但金融市场并未出现大量卖空现象。如果德拉基愿意,他完全可以有所保留,等到经济放缓数据实实在在表现出来再推出刺激政策。但这不是他的行事风格。
  
  因此,对于周四会议的决定,投资这势必加以全面关注。如果欧洲央行在北京时间周四晚间决定进一步降低存款利率,预计欧元短时间内将跌去100点,并在北京时间21:30德拉基新闻发布会前保持稳定。欧元兑美元究竟能跌多少取决于之后可能推出的额外措施。对可能采取进一步激进的措施进行展望可以发现,预期本周剩余时间欧元兑美元可能要跌去200点以上,但不会跌破1。如果货币对去测试平值,那应该是此后临近12月份美联储会议的时候。
  
  近期市场交易的特征就是美元强势。ADP报告数据好于预期,就业岗位增加21.7万个,美元对其它货币都走强。不仅就业远超预期,第三季度单位劳动力成本也急速攀升。美联储主席耶伦明确表示,她准备加息。在周三的讲话中,她谈到了10月以来劳动报酬、家庭支出增长强劲,经济下行风险下降,并预期明年的通胀将会大于2%。延迟加息的做法可能比日后突然从紧风险更大。因此,鉴于ADP报告强劲的数据和耶伦的态度,预计在美联储会议之前,美元会进一步走强。
  
  所有主要货币中,英镑当天表现最差。日内,英镑兑美元、兑瑞郎和兑加元的跌幅都超过1%。PMI数据显示,建筑业增速处于2年来最低水平。11月份早些时候,英镑兑美元24小时之内从1.54跌倒了1.5205。9月21日,英镑在上涨140点后随机跌去160点。本周四,耶伦及其同僚将再次讲话,英国PMI数据也将按计划发布,预计英镑兑美元将进一步走弱。下一个支撑位将是2013年低点1.4815。
  
  加拿大央行的货币政策对加元的影响还不如原油。加拿大央行维持现行政策不变,货币政策展望中性偏鸽派。他们说,通胀风险基本平衡,非资源类产品出口对利率敏感度有所回升。10月份以来,宽松的政策助推经济复苏保持至今。美元兑加元走势的反应引领加拿大央行政策,反应出投资者倾向于温和的政策。然而,影响加元最主要的因素是原油,当天日内跌幅近4%。本周的OPEC会议,人们猜测会发布减产申明,引起货币市场巨大波动。
  
  澳元和纽元兑美元当天也走弱,尽管澳大利亚三季度增长强于预期。两大货币的表现符合市场大势。
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