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夹层融资

夹层融资是指在风险和回报方面介于是否确定于优先债务和股本融资之间的一种融资形式。对于公司和股票推荐人而言,夹层投资通常提供形式非常灵活的较长期融资,这种融资的稀释程度要小于股市,并能根据特殊需求作出调整。而夹层融资的付款事宜也可以根据公司的现金流状况确定。

夹层融资是一种无担保的长期债务,这种债务附带有投资者对融资者的权益认购权。夹层融资只是从属债务(subordinate debt)的一种,但是它常常从作为从属债务同义词来用。夹层融资的利率水平一般在10%~15%之间,投资者的目标回报率是20%~30%。一般说来,夹层利率越低,权益认购权就越多。

夹层投资也是私募股权资本市场(private equity market)的一种投资形式,是传统创业投资的演进和扩展。在欧美国家,有专门的夹层投资基金(mezzanine fund)。如果使用了尽可能多的股权和优先级债务(senior debt)来融资,但还是有很大资金缺口,夹层融资就在这个时候提供利率比优先债权高但同时承担较高风险的债务资金。由于夹层融资常常是帮助企业改善资产结构和迅速增加营业额,所以在发行这种次级债权形式的同时,常常会提供企业上市或被收购时的股权认购权。夹层融资

融资企业一般在以下情况下可以考虑夹层融资

1. 缺乏足够的现金进行扩张和收购;夹层融资2. 已有的银行信用额度不足以支持企业的发展。

3. 企业已经有多年稳定增长的历史;

4. 起码连续一年(过去十二个月)有正的现金流和EBITDA(未减掉利息、所得税、折旧和分摊前的营业收益);

5. 企业处于一个成长性的行业或占有很大的市场份额;

6. 管理层坚信企业将在未来几年内有很大的发展;

7.估计企业在两年之内可以上市并实现较高的股票价格,但是现时IPO市场状况不好或者公司业绩不足以实现理想的IPO,于是先来一轮夹层融资可以使企业的总融资成本降低。

本文概括了有关夹层融资的信息,并阐明了这种投资形式如何在需要融资的交易中起到纽带作用。

夹层融资 信息聚焦
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  • 夹层融资提供者的受益之处也是区分夹层投资和典型的私有股权投资的主要特征: 风险较低 夹层投资的级别通常比股权投资为高,而风险相对较低。在某些案例中,夹层融资的提供者

  • 夹层融资是指在风险和回报方面介于优先债务和股本融资之间的一种融资形式。夹层融资一般采取次级贷款的形式,但也可以采用可转换票据或优先股的形式。 对于公司和股票推荐人而

  • 夹层融资是一种非常灵活的融资方式,而夹层投资的结构可根据不同公司的募集资金的特殊需求进行调整。对于借款者及其股东而言,夹层融资具有以下几方面的吸引力: 长期融资 亚

  • 夹层融资是指在风险和回报方面介于优先债务和股本融资之间的一种融资形式。夹层融资一般采取次级贷款的形式,但也可以采用可转换票据或优先股的形式。 [1] 对于公司和股票推荐

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  • 2006年,夹层融资在发达国家发展良好。据估计,夹层基金。Al-tAsset预计,欧洲每年的夹层投资将从2002年的40亿欧元(合47亿美元)上升到2006年的70亿欧元以上。但在亚洲,夹层融资市

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