铜掌柜客服电话:400-608-2233

宋泓:随着欧债危机深化欧洲央行将成最后贷款人

发布时间:  来源:未知

国金证券2012年度投资策略会于11月30日在上海举行,东方财富网全程直播此次策略会。以下是中国社会科学院世界经济与政治研究所国际贸易研究室主任宋泓的部分演讲实录。

首先我们看一下危机的情况。最新的进展,我们可以看到,欧洲国家在考虑如何做。前一段时间不仅是希腊、爱尔兰这些地方出问题,逐渐也向意大利和葡萄牙出问题,现在欧洲五国都给处于非常困难的境地,怎么救,欧洲国家还没有一个共识。意大利和葡萄牙政府要求本国银行购买本国国债。这实际上是一种很短视的做法,因为如果出问题的话,会把本国的银行拖下水。前两天还有说要让欧元区发行债券来救助这些国家,而德国是反对这样的做法的。欧洲国家在讨论过程当中想着是不是可以利用一下欧洲央行作为最后贷款人,像美联储进行一些政策来直接购买这些陷入债务危机国家的债券。所以整个这样的危机到底怎么样走,现在大家包括不仅是欧洲国家,全世界各地都在关注下一步怎么走。他的每一步行动都会对全球经济产生重要的影响。

无论是什么样的结果或者是选择。我们觉得最后一个结果,最坏的情况是说法国,法国和德国会逐渐的涉及进来,涉及进来之后,欧洲国家的救助当中最终会走向欧洲央行会直接参与进来。前一段时间有一个讨论,说在第二轮救助当中,筹措资金的时候通过欧洲央行来筹措资金。当时法国或者是欧洲当中最后有保障的国家还没有介入进来,随着这些国家的危机演化,或者是一些最佳的救助时间错失的话,欧洲央行肯定会出来,欧洲央行出来之后,也会有类似美联储采取的量化宽松的政策,后面会带来一系列的欧元贬值,欧洲的通货膨胀也会加剧。这是一个前景,欧洲央行作为一个最后贷款人的角色,随着欧洲金融危机的深化会越来越清晰。

另一方面,还要进行跟财政有关的民众包括政府行为的调整。这是欧洲的基本情况。

我们看美国的债务危机情况。实际上他和欧洲的情况不太一样。不太一样的地方是因为美国债券危机有国内大选问题的存在,这一次上限的确定中要求有响应的财政赤字的缩减。这在西方国家当中,会涉及到整个政府支出结构的调整,这个结构当中,涉及到个人特别是民众的利益,这会影响到选民的基础。所以在这个时候,美国国内的政治斗争因素影响很大,包括到现在,上限问题8月2日最终达成协议,达成协议之后到目前为止,也没有形成说怎么样缩减,跟债务上限相关的也要求有一个财政赤字的缩减,怎么样缩减在这个问题上没有谈及。就是因为内部纷争和大选的影响。

总体上来讲,无论是欧债危机还是美国债务危机的情况。美国从09年当时的美国国债销售遇到困难之后,美联储直接介入购买美国国债,他将央行作为最后贷款人来购买美国国债。欧洲央行逐渐的显现出它的身影,我们说这种方法虽然可以解一时之急,但是并不能解决根本问题。还是要进行整个的结构的紧缩。你之前的借新债还旧债或者是大手大脚花钱的做法要调整。因为如果说你之前的方式继续推行的话,你的债务还会增加,这种方式不能持续。尤其在陷入债务困境的国家,要进行调整,那么这些调整会带来什么样的影响?

欧元区经济今年复苏无望 欧元区:塞浦路斯将成模板危机国存款或... 欧元区财长会议议而未决希腊靴子仍未落... 欧元区1月制造业活动强势扩张德强法弱... 欧元走势继续上行澳元表现依然较弱
相关文章列表
推荐文章